2019-02-1313

昨日下午4点,世

美国两大评级机构穆迪和标普先后将中国主权信用评级展望从稳定下调至负面,此举曾经引发市场对中国经济前景的关注。

中国中央政府、地方政府、企业和居民的负债率到底是多少?这些债务的风险有多高,会不会对中国经济增长构成系统性风险或者区域性风险,应对这些债务和风险有哪些应对举措?基于此,日前,国务院信息公开办与中国人民大学重阳金融研究院共同举办第25次文津圆桌闭门研讨会进行研讨。

债务总量持续增长但整体可控

数据显示,以广义信贷总量的指标,到2016年一季度末,广义信贷为134万亿,广义信贷和gdp之比是193%,比2008年末上升79个百分点。以各项贷款比gdp的指标,到2015年底这个指标差不多是150%左右,比5个百分点。这说明这些年我国债务总量在持续增长。

不过,中国银监会政策研究局副主任何国锋称,相对债务总量增长,债务结构的问题更加需要引起关注。___line

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本次发行吸引了银

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我委将对2015年国务院大督查中落实有关政策措施成效较明显的地区(以下简称激励支持地区)实行申请企业债券“直通车”机制的激励支持,现将有关事项通知如下:

一、激励支持地区的范围

根据国务院办公厅文件,实行申请企业债券“直通车”机制的地区为2015年国务院大督查中落实有关政策成

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国家发展改革委作为企业债券的主管部门,不断扩大企业债券发行规模,推进债券市场改革创新,推动降低企业融资成本,拓宽企业融资渠道,积极支持重点领域、重点项目建设。

一、“十二五”时期和2015年企业债券工作成效

(一)不断强化企业债券实体经济发展的核心定位

“十二五”时期,牢牢抓住实体经济的

新兴市场股汇债遭到不同程度的冲击。目前新兴经济体债券市场中的问题债券数量创下新高,达到全球金融危机以来的高点,释放出危险信号。

国际金融协会最新统计数据显示,去年12月新兴市场股市和债市共计流出资金31亿美元,连续第六个月出现资金净流出,全年资金流入情况也是金融危机以来最差。中国和其他新兴经济体的资本流动情况比此前预想的要差,去年的净流出达到7590亿美元。

此前,新兴市场中股市出现资金流出,但债市仍有资金流入,随着在资本外流潮中继续撤出资金,新兴市场的债券收益率正在上升,债券市场风险开始加大,新兴市场资金需求者发现再融资变得更为艰难。英国《金融时报》援引摩根大通指数显示,新兴市场国家政府平均借款成7%。新兴市场的借贷成本刷新五年来历史高位。

工银标准银行全球新兴市场战略部编纂的数据显示,截至1月15日,新兴市场国家的政府和企业发行的外汇问题债券和准问题债券达到2210亿美元,比2008年12月的2130亿美元还要高。不过,问题债券和准问题债券的比重略低于2008年的水平,显示新兴经济体债券市场压力虽然正在加大,但尚未达到2008年水平。另一个令人欣慰的是,自金融危机以来,新兴市场借贷者发行的债券数量中,问题债券和准问题债券的绝对数量出现上涨,但是比重有所下降,目前为19%,大大低于2008年12月的68%。

有分析人士预计,美国高收益债券市场的遭遇或许很快将在新兴市场上演。美国高收益问题债券在2008至2009年的数量曾高居不下,从去年开始,这些债券的发行数量又开始抬头。也有分析认为,美国高收益问题债券的发行数量近几个月急剧上升,这和新兴市场有所不同。

尽管如此,评级机构对新兴经济体债券评级的调降,暗示着今年新兴经济体问题债券的数量仍有上升趋势。最近,国际评级机构刚刚将巴西石油公司和俄罗斯天然气工业股份的评级进行了下调。

工银标准银行新兴市场战略部的spegel表示,由于在以很低的价格出售这些问题债券和准问题债券,债券收益率大幅上扬。他认为,新兴经济体债券市场问题爆发并不遥远。

交易中和美国国库券收益率相比高700至999个基点的债券,通常被称为问题债券。现在由于市场条件变坏,这些准问题债券在交易中的收益率比国库券高1000个基点(10个百分点)。有报道称,新兴市场债券和美债收益率的风险溢价已经打破了“削减恐慌”和“债务危机”时期的水平。摩根大通追踪数据显示,愿意持有新兴市场债务与持有美债的溢价持续扩大。“削减恐慌”是指2013年美联储前主席伯南克暗示美国结束量化宽松可能早于预期,导致美国贷款利率大幅飙升,资本疯狂出逃新兴市场。

与此同时,债券市场上交易量下降也暗示新兴经济体债券市场的流动性变差,在这种情况下,一旦出现市场抛售就能迅速升级为市场混乱。据统计,2008年5,而20155。同期,主权债券和企业债券的余额却上升了两倍左右。流动性减弱部分是由于监管规则的改变,使得作为做市商的银行和经纪商们所持有的债券数量减少。而在目前的市场条件下,做市商们更不可能在市场上承接们的真实的砸盘。

分析人士预计,目前能够鼓励继续持有已经令人紧张的政府和企业债券,而不进行抛售从而引起市场恐慌的,是到期应该支付的利息。预计今年债券付息将达到326亿美元。不过,靠利息来支撑债券市场只是一种脆弱的防御,低现金缓冲意味着基金在赎回的时候必须出售份额。根据资金流向监测机构epfr统计,新兴市场债券基金的现金持有,目前只相当于其管理资产的3%。

扩大直接融资比重,中国人民银行制定了《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》,现予公布,自公布之日起施行。

全国银行间债券市场柜台业务管理办法

总则

第一条为促进债券市场发展,扩大直接融资比重,根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》(中国人民银行令〔2009〕第1号),

2019-02-11

a股市场持续宽幅震荡格局,不少股市资金陆续转战货基、债基等低风险品种。广发集利基金经理代宇向记者表示,预计2015年下半年经济依旧低迷,通缩风险仍在,经济基本面变化不大,债市的走势更多取决于政策面和资金面。从政策面看,在需求不振的前提下,货币政策有望保持一贯性。当前阶段,她看好利率债的投资机会。下半年货…[详情]2015-08-2510:11

我国债务占7%杠杆率迅速上升中国国家资产负债表的杠杆调整与■2014年末,中国经济整体(含金融机构03万亿元,其占gdp的比重,从2008年的7个百分点。如果剔除金融机构部门,中国实体部33万亿元,其占gdp的比重,从2008年的157%上升3个百分点。无论取何…[详情]2015-08-2108:39

欧债收益率基本持平等待更多美联储升息线索周三(8月19日)欧元区公债收益率基本持平,之前公布的数据显示美国通胀略低于预期,等待美联储稍后公布会议记录,以寻找升息时间的线索。很多和经济学家预计美联储在下月升息的可能性最大。不过,低通胀和成长

来源:青岛市环境保护
拥有尖端科研人才
      
居峰环保科技技术部门由高水平、高素质的一批专家、高中级环保工程师组成。其中环保专家库专家2名、国际注册环保工程师1名、高级环保工程师5名,中级环保工程师8名。这些专业人员掌握现代污水、废气处理技术、除臭设备制造技术,具有丰富的技术应用转化为研发和产品设计创新实力。
 
专业化研发实验室
      居峰环保科技拥有废气、废水处理技术研发中心,空气净化除臭技术研究中心、试验中心和从事产品质量及使用效果检测所必备的实验室与相关设备等。
 
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居峰环保科技拥有多个产品制造中心,下设东莞、惠州、深圳等五家分公司,拥有生产必备的先进机械加工设备和生产厂房。公司已具有近20年的环保系列产品制造及安装经验,拥有各类施工人员、调试人员、运营人员100余人,实现了规模化生产,有快速和批量供货能力。
 

中国经济实现6.8%的增长,继续充当世界经济的“稳定器”和“动力源”。

首季开局看大势。2018年,中国经济能否保持稳中向好态势?如何看待外部环境挑战?国家统计局国民经济综合统计司司长、新闻发言人邢志宏进行了全方位解读。___line

 

与之前单一货币计价的债券相比,木兰

中国债务问题引发国际社会关注,中国债务规模到底有多大?到底会不会像国际社会担忧的那样带来危机?根据国家金融与发展实验室15日披露的最新研究,截至2015年底,48万亿元,全社会杠杆率为249%。其中,非金融企业部门的债务问题比较突出,债务率高达156%。不过,我国5万亿元,因此,我国拥有足够的资财来应对债务风险,发生债务危机应该为小概率事件。

此外,

这也是世界银行首次在中国境内

本49%。兴业研究此前的报告

一、废气除臭处理设备
 
  1、除臭设备:紫外光冷燃烧除臭设备;活性炭吸附过滤器;
      2、电除尘器:LGQ系列立管式电除尘器、立板式电除尘器、WDN系列电除尘器、DWS系列电除尘器;

未来我们也期待市场对人民币债券有更多的需求。”伦敦金融城政府政策与资源委员会主席包墨凯(markboleat)在“2016陆家嘴论坛”期间接受上海证券报记者采访时如是

财政部发布《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》,将银行质押式买入返售资产、持有政策性金融债的利息收入纳入免税范畴,并明确农信社等县域机构、农行三农事业部延续3%的优惠税率。营改增后,银行投资利率债

为切实加强地方财政库款管理,现就有关工作要求和措施通知如下:

一、进一步提高认识,切实加强库款管理工作

2016年全国库款管理工作任务更加艰巨,各级财政部门必须进一步

经济数据超预期未能延续。叠加股票、大宗商品等风险资产连续回调,债券期、现货市场9日大涨,现券收益率全面走低。

分析人士表示,3月pmi、进出口等数据反弹提升了

 
二、承接环保工程
 

银行间市场具备绿色债券发展的先天条件。未来,上海清算所将结合自身在债券估值定价方面的经验,协助推出绿色债券指数以及基于指数的其他债券衍生产品,并力争于2016年年中推出人民币碳排放衍生品中央对手清算业务,助力我国绿色金融体系的建设。

此前的2015年12月22

债券二级市场收益率继续一路走低,连续五周收跌,10年期国债收益率再次跌破3%,创2009年1月以来新低。国债价格的指数连涨八个季度,为有记录以来最长的季度连涨。同时,美国债以加息时点为分割,收益率先上后下,利空短期内释放。分析人士认为,美国2008金融危机来首次加息,打开未来新

 3、噪音治理工程:发电机噪声治理,风机、空压机房、静音房工程等;
 
三、噪音治理系列设备
 

债券7万1%;货6万8%;同业拆9%;银行间3万亿元,日均成交48891%。

以下为报告全文:

2015年11月份金融市场运行情况___

   2、发电机房消音门、发电机房消音风槽;
 
四、废水处理系列设备
 

证监会将继续鼓励企业创新,推动丰富债券品种,构建更公开、透明、高效的债券市场。目前监管部门正在酝酿进一步促进交易所债券市场发展的政策措施,包括加紧研究永续债等新品种、加强事中事后监管等,以构建

近日,财政部在网站首次公布3个月、6个月国债收益率,这是在2014年第一次公布1、3、5、7、10年等关键期限国债收益率曲线基础上又一次新的尝试。这一举措对于进一步提高国债管理透明

 
五、环保服务与环保技术支持
 

期债本周震荡上行。不过,受制于现券收益率难以下行,未来期债随着美联储加息临近而波动性将加大,不排除有下跌可能。

周一、周二国债期货震荡走高带动现券市场长端收益率显著下

股债冰火两重天的情景亦在信托行业上演。

近期,中国信托业协会公布三季度行业数据。数据显示,三季度股票信托规模减少5100亿元,而债券信托规模增加1300亿元。中国证券报记

  3、为厂方培训污水处理操作人员,协助通过环保验收;

推动欧央行加码放松,美元可能进一步走强。全球避险情绪上升冲击风险资产,有利于无风险资产。同时,目前国内经济和金融数据总体来看显示经济仍在放缓,未来货币政策仍需要进一步引导利率下行,有利于债券牛

 
六、环保处理耗用系列产品
 
   1、废气处理类耗材产品:漆雾过滤棉、颗粒活性碳;

债券18%。其中,银行间45%。9月份,债券5万6%。其4亿元,地7亿元,金融债券发行2831亿元,公司信7亿元,信贷资9亿元,8亿元。9月份,银行间债券3万亿元,同比增长18%。___

为规范承销机构承销公司债券业务行为,保护合法权益,促进公司债券市场健康发展,根据《公司债券发行与交易管理办法》,中国证券业协会对承销机构承销公司债券业务行为实施自律管理。中国证券业协会组织起草了《公司债券承销业务规范》和《公司债券承销业务尽职调查指引》,经常务理事会通过,现发布,自发布之日起实施。《证券公司开展中小企业私募